融資租賃作為企業(yè)重要的融資渠道之一,其利率水平是眾多承租企業(yè)關(guān)注的焦點。隨著數(shù)字化轉(zhuǎn)型浪潮的推進(jìn),計算機及通訊設(shè)備租賃市場在2021年展現(xiàn)出強勁活力,上市公司相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)模再創(chuàng)新高。
一、融資租賃利率集中在哪個范圍?
融資租賃的利率并非固定不變,它受多種因素影響,包括租賃物類型、承租人信用狀況、租賃期限、市場資金成本以及租賃公司的定價策略等。因此,很難給出一個絕對統(tǒng)一的“標(biāo)準(zhǔn)”利率。不過,我們可以從市場實踐和統(tǒng)計數(shù)據(jù)中觀察到一個大致的集中范圍。
目前,國內(nèi)融資租賃業(yè)務(wù)的年化利率(通常以內(nèi)部收益率IRR或綜合融資成本來衡量)主要集中在 5% 至 10% 這個區(qū)間。具體來看:
- 優(yōu)質(zhì)客戶與標(biāo)準(zhǔn)業(yè)務(wù):對于信用評級高、經(jīng)營狀況良好的大型企業(yè)或上市公司,尤其是租賃物為通用性強、變現(xiàn)能力好的設(shè)備(如部分高端制造設(shè)備、交通工具),利率可能下探至 4%-6% 左右,甚至更低,接近于銀行中長期貸款的成本。
- 中小企業(yè)與特定設(shè)備:對于大多數(shù)中小企業(yè),利率水平通常在 7%-10% 之間。如果承租人資質(zhì)稍弱,或租賃物較為專用、流通性一般,利率可能會接近甚至略高于10%。
- 影響因素:
- 基準(zhǔn)利率:與貸款市場報價利率(LPR)掛鉤,是其重要定價基礎(chǔ)。
- 風(fēng)險溢價:承租人信用風(fēng)險越高,溢價部分越大。
- 租賃公司類型:金融租賃公司(通常背靠銀行)的資金成本較低,報價可能更有競爭力;廠商系和獨立第三方租賃公司的利率范圍可能更寬。
- 期限與金額:長期、大額合同可能在利率上有一定的協(xié)商空間。
需要注意的是,利率報價通常是“綜合融資成本”,包含了名義利率、手續(xù)費、保證金占用成本等,企業(yè)在比較時應(yīng)關(guān)注IRR這個核心指標(biāo)。
二、2021年上市公司融資租賃業(yè)務(wù)規(guī)模創(chuàng)新高,計算機及通訊設(shè)備租賃成亮點
2021年,中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇,企業(yè)投資意愿增強,加之部分行業(yè)面臨設(shè)備更新?lián)Q代和數(shù)字化轉(zhuǎn)型的迫切需求,融資租賃行業(yè),特別是與高科技相關(guān)的設(shè)備租賃,迎來了顯著增長。
整體規(guī)模創(chuàng)新高:根據(jù)相關(guān)市場研究及上市公司公告數(shù)據(jù)統(tǒng)計,2021年A股上市公司公告開展的融資租賃業(yè)務(wù)(包括直租和回租)規(guī)模遠(yuǎn)超2020年,創(chuàng)下歷史新高。這表明在復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下,融資租賃因其靈活性和“融資”與“融物”相結(jié)合的特點,更受企業(yè)青睞,成為除傳統(tǒng)銀行貸款外的重要融資補充。
計算機及通訊設(shè)備租賃為何異軍突起?
在眾多租賃物中,計算機、服務(wù)器、網(wǎng)絡(luò)通訊設(shè)備及相關(guān)軟件服務(wù)的租賃業(yè)務(wù)增長尤為迅猛,成為2021年市場的突出亮點。其原因在于:
- 數(shù)字化轉(zhuǎn)型的剛性需求:“十四五”規(guī)劃明確推動數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展,各行各業(yè)上云、用數(shù)、賦能的進(jìn)程加速。企業(yè)需要大量的IT硬件和基礎(chǔ)設(shè)施投入,但直接購買面臨資金壓力大、技術(shù)迭代快的痛點。
- 融資租賃的完美適配性:
- 減輕現(xiàn)金流壓力:通過租賃方式,企業(yè)無需一次性投入巨額資本,以定期租金的形式獲得最新設(shè)備的使用權(quán),將資本支出轉(zhuǎn)化為運營支出,優(yōu)化財務(wù)報表。
- 應(yīng)對技術(shù)快速迭代:IT設(shè)備技術(shù)更新周期短(通常3-5年)。租賃模式(尤其是經(jīng)營性租賃)使得企業(yè)可以在租期結(jié)束后輕松升級到新設(shè)備,避免設(shè)備陳舊風(fēng)險和處置難題。
- 服務(wù)一體化:許多租賃方案捆綁了安裝、維護(hù)、升級甚至軟件服務(wù),為企業(yè)提供一站式IT解決方案,降低了管理復(fù)雜度。
- 政策與市場環(huán)境支持:國家鼓勵新基建,5G、數(shù)據(jù)中心、人工智能等領(lǐng)域投資火熱,直接拉動了相關(guān)設(shè)備的租賃需求。越來越多的租賃公司設(shè)立專門的科技租賃部門,開發(fā)了更靈活的產(chǎn)品。
- 上市公司的示范效應(yīng):眾多科技類、互聯(lián)網(wǎng)類上市公司以及傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)型中的上市公司,為了快速部署IT能力以支持業(yè)務(wù)擴(kuò)張或效率提升,大量采用融資租賃模式。它們的公告和示范,進(jìn)一步推動了市場認(rèn)知和接受度。
###
融資租賃利率在5%-10%的區(qū)間內(nèi)集中,具體項目需綜合評估。而2021年市場,特別是計算機及通訊設(shè)備租賃板塊的爆發(fā)式增長,清晰地揭示了在經(jīng)濟(jì)數(shù)字化浪潮下,融資租賃這一古老金融工具正被賦予新的生命力。它不僅是融資工具,更是企業(yè)獲取先進(jìn)技術(shù)、保持敏捷競爭力的戰(zhàn)略手段。預(yù)計隨著數(shù)字化轉(zhuǎn)型的深入,這一領(lǐng)域的租賃業(yè)務(wù)將繼續(xù)保持高速增長態(tài)勢,利率定價機制也將隨著市場競爭和專業(yè)化程度的提升而更加精細(xì)化、差異化。